Die EZB hat am vergangenen Donnerstag die
Zinswende eingeleitet und senkte ihre Leitzinsen, wie schon im Vorfeld erwartet worden war, um
25 Basispunkte. Dabei handelt es sich um die erste Zinssenkung seitens der
EZB seit knapp 5 Jahren und damit Hallo und Servus beim Oberbank Treasury Market Flash.
In der Folge sinkt der Spitzenrefinanzierungssatz auf 4,50 %, der Hauptrefinanzierungssatz
auf 4,25 % und der Einlagesatz auf 3,75 %. Nach einer aktualisierten Beurteilung der
Inflationsaussichten hält die EZB es für angemessen, den Grad der geldpolitischen Straffung
zu reduzieren, nachdem die Leitzinsen für 9 Monate unverändert geblieben waren. Seit der
Sitzung im September 2023 ist die Inflation um mehr als 2,5 Prozentpunkte zurückgegangen und die
Inflationsaussichten haben sich seitdem auch deutlich verbessert, obwohl der binnenwirtschaftliche
Preisdruck angesichts des kräftigen Lohnwachstums nach wie vor relativ hoch ist. Für das Jahr 2024 erwartet
die EZB deshalb eine durchschnittlichen Gesamtinflation von 2,5 %, 2,2 % für 2025 und 1,9 % für 2026.
Damit korrigierte die EZB ihre Inflationsprognose für die kommenden Jahre leicht nach oben. Die
Prognosen für das Wirtschaftswachstum im Euroraum bleiben hingegen nahezu unverändert. Die EZB
geht von einem jährlichen Wachstum zwischen 1 und 2 % in den kommenden Jahren aus. Zum Schluss betonte EZB-Präsident
Lagarde abermals, analog zu den letzten Sitzungen, dass der zukünftige Zinspfad weiterhin
datenabhängig ist und man die Leitzinsen so lange wie erforderlich ausreichend
restriktiv halten wird, um das mittelfristige Inflationsziel von 2 % zu erreichen.
Neben der EZB haben unter anderem auch schon die Bank of Canada und die
Schweizerische Nationalbank ihre Zinsen gesenkt und weitere Zentralbanken dürften
in naher Zukunft nachziehen. 'Denn im Juni halten, bis auf Neuseeland, noch alle weiteren G-10
Notenbanken ihre geldpolitischen Sitzungen ab. Damit bedanke ich mich fürs Zusehen.
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Ich wünsch Ihnen noch eine schöne Woche und bis zum nächsten Mal!
Ihr Pascal Günzkofer