L'action PEA Pernod Ricard T4 2024 📈 (+ Q2 NVIDIA)

Intro j'espère que vous allez bien on se retrouve pour une vidéo d'analyse des rapports et du conférence call sur la publication de résultats du T4 2024 de perncard qui est sorti ce matin euh là il y a même pas il y a même pas 2h on va également aller voir du côté d'Nvidia petit spoil juste pour vous donner une petite idée en fait Nvidia donc le Q1 je parle la croissance quarter par quarterur donc trimestre par trimestre on a eu du + 18 % ensuite le Q2 on a eu du + 15 % et là le Q3 on a eu du + 8 % euh donc en fait la croissance elle est comme ça mais bien évidemment on va aller voir du côté du fricachon on va faire des petits calculs et en fait on va on va regarder est-ce que euh bah est-ce que Nvidia maintenant que on vaut 3 trillions et maintenant voilà que les euh on commence à avoir un freicao qui est énorme on va venir le comparer au frik ào de Google d'Amazon et de d'Apple et cetera voir est-ce que est-ce que Nvidia en prenant en compte quand même une une bonne croissance puisque 8 % euh par trimestre ben 8 x 4 ça fait quand même 36 en j'arrondis à 40 40 % de croissance annuelle c'est énorme ok donc alors pour ce qui est de Pern Ricard il Pernod Ricard et Dividende y a une nouvelle slide qu'ils ont intégré là le sur le T4 2024 qui est assez sympa qui nous montre en fait la croissance historique de de per nororicard donc en fait on voit très bien donc 2018-29 l'avant covid on était du + 6 + 6 + 4 avec le covid évidemment effondrement - 10 % d'accord de croissance l'après covid le bah le le boom comme toutes les entreprises après covid on a eu vraiment une explosion du plus 10 % du + 17 % du + 10 % 2023 et enfin normalisation de 2023 à 2024 ce qui nous a donné ce qui nous a donné B regardez en fait ce qui nous a donné voyez là on a le on a le covid ici on a l'explosion comme on l'a vu bah des ventes finalement qui qui a qui s'est répercuté par l'explosion également du court perncard qui a plus qui a pris 82 % et enfin à partir de 2023 sur l'année 2023224 donc voilà 500 jours presque un peu plus d'une année on a effectivement donc ben on a une normalisation sur sur qui s'est répercuté voilà comme avec le prix en bourse qui s'est effondrer le truc c'est que je vais mettre comme ça ça va être plusible puisqueen fait chaque pointiller c'est la publication de résultat trimestriel donc ici je me suis mis en en vue hebdomadaire en fait on voit qu'on est revenu sur les niveaux de 2020 presque sur les plus bas pourtant regardez on est bien plus élevé que le niveau de 2020 d'accord donc per l rard c'est vraiment très très bien alors le trimestre là on va le voir ensemble je vousi je vous ai pris des notes sur le conférence co il est vraiment pas bon mais mais mais les anticipations futures sont très bonnes alors ce que je vais faire c'est je vais d'abord vous lire les notes que j'ai prises sur le conférence col ça va aller assez rapidement en 5 minutes ça va être bon vous voyez donc ça c'est les donc les notes du Q4 2024 et ensuite on va aller directement on va aller directement voir sur les slides et après on va faire une petite valorisation et la question qu'on va se poser c'est bah finalement est-ce que est-ce que ça reprente une opportunité d'acheter du pernorcard en ce moment euh la réponse est selon moi oui personnellement donc je suis en légère je crois que je suis en légère perte là sur Pern Ricard parce que moi en fait j'en ai acheté comme vous le savez àu j'en ai acheté pas mal ici euh sur les 140 après j'en ai racheté le le je viens de voir avant de faire la vidéo le le 19 juillet euh sur les sur les 124 et depuis j'ai pas renforcé donc là je dois être à peu près voilà je dois être en léger gain en flat et euh et en fait il y a il y a un excellent rendement on est on est en rendement de voilà de de 4 % genre dit et vous allez voir que si jamais on revient sur la croissance précédent ben en fait on va avoir du entre du 6 et du 10 % de croissance par an je parle du dividende ce qui est quand même ce qui est quand même très très bon puisque je vais vous remettre encore une fois la rappelez-vous donc ça c'est le vous commencez à bien connaître c'est tout simplement le rendement dans 10 ans de votre enfin le rendement de votre dividende dans 10 ans par rapport à votre coût d'acquisition autrement dit là si vous achetez Pern avec un yield qui est actuel de 4 % comme on l' vu 3 88 d'accord et qu'il y a une croissance de 6 % OK et bien vous aurez exactement dans 10 ans 10 % de dividendes par an et donc c'est vraiment bah c'est vraiment génial puisque si on a une croissance par exemple Z de 7 % on a du 11 de de 8 % on a du 12 % de dividendes par an dans 10 ans alors attention c'est en réinvestissant les dividendes si vous ne réinvestissez pas les dividendes et bien vous retrouver s'il y a du s'il y a du 6 % à 7 % au lieu enfin à la place à la place là à la place de 10 % voilà donc la différence encore une fois entre le réinvestissement et pas de réinvestissement voyez sur 10 ans bon on est quand même sur sur si vous réinvestissez pas on est sur du 7 % et si vous réinvestissez vous êtes sur du 10 %. en fait c'est très bien puce qu'on s'aperçoit que la que le rendement historique voilà du SNP 500 quand une fois vous le savez il est de 10 % par an et sur P un an écart et bien le fait de réinvestir vos dividendes dans 10 ans vous avez entre guillemets sécurisé du 10 % de dividende par an et plus si vous continuez de réinvestir pendant 15 ans bah Vous vous arrivez vite en fait un yelden C de 15 % ce qui est quand même ce qui est quand même très très bon et en plus de ça PEA vous connaissez vous avez pas de vous pouvez réinvestir les dividendes sans passer par la case impôt et ça franchement ben ça franchement ça ça améliore vraiment vraiment vraiment le le rendement du dividende donc je Mes notes du conf call vais mettre directement sur le sur le conférence call donc voilà on va aller assez rapidement en fait je vous ai mis plutôt des notes parce que les chiffres sont pas bons ok les chiffres sont pas bons et vraiment on va pas trop parler de chiffres puisque les chiffres voilà vous le savez il y a une normalisation donc c'estàd que la croissance à peu près de partout elle est négatif à part en Asie d'accord euh excusion de la Chine puisque la Chine c'est pas bon donc les chiffresation on fait une cro façon sur sur l'année 2023 2024 encore une fois c'est pas bon par contre on va voir les anticipations sur l'année 2025 sont quand même très très bonnes avec donc énormément d'acquisitions énormément de nouveaux produits on va aller voir ensemble parce qu'en fait encore une fois nous on est actionnaire bah de l'entreprise on possède une petite part de cette entreprise donc il faut vraiment aller voir du côté de l'innovation c'est comme ça que Perard va réussir à augmenter ses dividendes c'est en sortant des nouveaux produits et ben en fait en en créant toujours en fik show qui est en augmentation et c'est vraiment là euh où il faut mettre toute notre attention donc nous avons lancé un résultat record d'édition limitée cette année justement voilà c'est ça qui est bon c'est ça qui rapporte des tunes du cash donc ils ont commencé avec l'édition limitée emilyine Paris alors voilà ce que ça donne donc je l'ai mis en grand il y a ça bon ouais je suis pas je suis pas bluffé hein commment on dirait par contre là-dessus là là ça je crois que c'est pas mal euh la vodka en fait ils ont fait une bière à la vodka euh enfin une bière à la vodka ça ça ressemble à je sais plus la la marque c'est skull euh quelque chose dans le genre donc regardez ce qu'ils nous ont sorti ils nous ont sorti donc alors je vais quand même vous mettre avec le alors leur mot c'est donc voilà non c'est pas ça euh voilà nous avons lancé absolute au séance prê la gamme prête à boire qui connaît actuellement un énorme succès en fait c'est plus c'est une bière à 4,5 % donc on est sur du sur à peu près les mêmes les mêmes degrés que du inoken donc bière à la vodka avec saveur crberry et c'est c'est gazau donc c'est vraiment clairement une bière à la vodka et là-dessus je pense qu'il y a énormément de potentiel parce que clairement si par Lancar commence à se mettre comme ça dans le bah dans la bière en fait c'est un nouveau marché qui va s'offrir à lui et quand on voit les entreprises qui sont bah leader dans la bière on a notamment donc constellation brand qui va avoir tout ce qui va être les bières corona et quand je mets vraiment revenus en terme de bière donc les Coronas on est sur du 8 milliards de chiffre d'affaires alors constellation on a quand même des marges sympathiques he 17 % alors perc pour vous donner une idée le chiffre d'affaires est de 12 milliards c'est-à-dire que euh on a quand même de la marge vraiment pour augmenter ce chit d'affaire on le voit bien voilà avec ce genre de avec ce genre de nouveaux produit produit on peut vraiment chercher on peut vraiment parler en terme de milliard je pense sur bah sur les sur les prochaines années si jamais on va là-dedans après on a inoken pareil voilà pour la pour la bière on est sur du 30 milliards bon là ça prend également en compte le cidre le problème d'inoken c'est que c'est gros mais les marches sont beaucoup plus faibles donc finalement on a un bénéfice net qui est même inférieur à celui de de pernorica ou même voilà on a le même bénéfice net mais quoi qu'il en soit franchement je suis plutôt je suis vraiment je suis vraiment assez assez optimiste sur ce sur ce produit et c'est ça que je voulais voir donc làdessus on est vraiment top donc je vais continuer nous avons également été très actif en terme de gestion de portefeuille ça je vous l'ai déjà répété constamment dans les précédentes vidéos Perl encart alors force c'est qu'ils ont une gestion active de leur portefeuille de leur de leur acquisition de leur vente par exemple bon c'était déjà annoncé le précédent carterur mais ils ont finalisé la la vente du clan cbell donc donc ça bon voilà ils en sont ils s'en sont débarrassés pareil pour pas mal de vins vin australiens néozélandais espagnol pour vraiment concentrer leur portefeuille de marque sur le côté très premium des spiritueux et du champagne euh la transaction donc la vente devrait se conclure dans la seconde moitié du de ce nouvel exercice à savoir voilà cette vente là comme vous voyez to close in voilà 2025 donc donc là-dessus vraiment on est encore une fois on est bon et bah c'est des finalement c'est des bonnes news puisque c'est exactement c'était enfin tout ça c'était super prévisible perncard c'est une entreprise qui est super stable effectivement on a une normalisation donc en 2024 là ça y est 2025 va repartir après on va pas se prendre des 15 % de croissance mais vous voyez bien qu'ils sont quand même super compétents ilut qui font tout le temps voilà des acquisitions des sessions leur portefeuille je me répète est super dynamique et bah finalement entre du 6 et 10 % je pense qu'on va on peut totalement aller chercher ça comme comme croissance et comme vous l'avez vu sur le bah sur le dividend ça se répercute quand même par une très très bonne croissance he si je vous mets le la croissance de dividend les 10 dernières années on est carrément sur du 10 % les 5 dernières années surt du 22 % par an les 3 dernières années du 14 % et voilà là l'année en cours on a fait du du 14 % donc voilà c'est vraiment top ensuite ensuite ensuite ils ont euh ils ont alors ça c'est pas mal également donc cette cette cette annonce date voilà du conférence col de ce matinlà c'était en exclusif au au conférence col pernricard a investi dans la boisson de Lewis Hamilton qu' a fait en partenariat alors je vais pas prononcer le le nom je vais faire un affront sinon pour améliorer donc voilà pour je pense pour que almav donc la boisson qui a créé Lewis Hamilton puisse bénéficier voilà de tout ce qui va être rau réseau de distribution et cetera de pernécart donc alors c'est ça alors j'ai regardé tout à l'heure ça me paraît complètement aberrant quand même je vais vous enfin on est on parle quand même de 40 balles une bouteille qui n'a pas d'alcool donc c'est vrai que je c'est alors après ils ont mis que c'était vraiment voilà super premium donc donc ouais j'ai j'ai vraiment l'impression que c'est vraiment super premium parce que regardez à quoi ça ressemble voilà on voit que quand même quand il y a genre de packaging tu sais direct que tu vas que tu vas racker mais ouais là on est sur du 32 32 € 36 € un truc de 60 70 clll milll enfin 700 enfin 70 cl du coup moins d'un l quoi voilà 36 balles c'est c'est de l'eau parfumée enfin c'est un cocktail ils vendent ça comme un cocktail euh je sais pas j'ai pas goûté je ne connais pas du tout mais en tout cas il est clair que ouais c'est vraiment du super premium je suis quand même curieux à l'occasion à l'occasion je prendrai une bouteille pour pour voir ce que ça pour voir ce que ça vaut parce que j'ai du mal à à voir quand même la stratégie à vendre 36 balles une 36 € une bouteille enfin bon euh ils ont investi là dedans donc c'est top ça reste à voir si c'est top mais c'est vrai que j'ai envie de faire le parallèle avec vous rappelez le conférence col la fameuse phrase que je vous avez que je vous avais partagé du CEO de de Google qui disait le risque n'est pas sur le surinvestissement mais Le plus gros risque pour Pernod Ricard sous le enfin sur le sous-investissement et bien je pense que c'est à peu près pareil là-dessus parce que je pense que l'avenir avec Internet et cetera euh en fait le plus grand est sur pcard c'est pas que les gens arrêtent de consommer de l'alcool le plus grand risque sur pcard c'est que des mecs comme lwis Hamilton des youtubeurs qui ont 50 millions d'abonnés en fait tout simplement créer leur marque d'alcool et viennent bouffer la moitié des partes de marqu ch de perncard et et en fait le fait bah que pernicard investisse dans ce genre de dans ce genre de de marque dès le départ je pense que c'est finalement la meilleure option qui s'offre à eux parce que si je vous fais le parallèle je vous en avais déjà parlé de la fameuse ça c'est la fameuse boisson prime qui a créer donc le youtubeur Jack Paul ou Logan Paul je sais je sais plus enfin bref ils sont frère avec un rappeur on parle quand même d'un milliard de de bouteilles vendu on parle d'une Valo à 10 milliards ils ont créé ça en 2022 donc de 2022 à 2024 ils ont Valo une boîte à 10 milliards les mecs euh il sort de l'UP part hein c'est des personnes en 2016 il faisaient des euh il faisaient des lives sur sur twitch hein donc en fait c'est vraiment ça le le le risque en ce moment de bah de des des entreprises c'est d'avoir des entre guillemets influenceurs qui sortent leur marque et euh viennent viennent bouffer toutes les partes de marché donc voilà on verra bien comment ça se passe après d'un autre côté Louis Hamilton c'est c'est dans la F1 ceux qui suivent la plupart du sens sont quand même pas mal de tunes donc c'est vrai que d'un autre côté voilà 30 30 40 € la bouteille ça se trouve ça va super bien marcher donc on va être fixé dans pas si longtemps que ça du côté de l'Inde donc cette année pour la première fois en terme de vente nette donc c'est maintenant leur deuxième plus grand marché ça aller super vite la croissance en Land est incroyable l'IND bénéficie de principe fondamentaux MACR très solid et favorable évidemment une forte croissance du PIB et la population moyenne et aisée et aisée augmente et nous avons chaque année excusez-moi c'est la c'est un copiercollé de la de la traduction Google bah traduction donc chaque année voilà ça c'est quand même pas mal j'ai noté nous avons chaque année 25 millions de personnes qui rejoignent la population de l'âge légal de boire donc chaque année en Inde ils ont 25 millions de clients potentiels en plus et c'est les leaders en Inde donc autrement dit la croissance est quand même pas prês de s'arrêter là-bas ensuite je passe rapidement au niveau des stocks aux États-Unis c'est temporaire d'accord mais effectivement ça les affecte encore pour ce qui est euh pourquoi en fait le résultat du groupe euh bah a baissé de 13 % d'une part on a donc un impact négatif sur les devises étrangères comme vous voyez de 400 millions donc la livre turc le Pau argentin et aux États-Unis ce qui nous donne un bénéfice par action qui en baisse de 13 % donc effectivement c'est pas top euh le CAPEX précédemment partagé donc on était sur un CAPEX exactement voilà donc un CAPEX de 766 millions donc il nous disent que le CAPEX voilà devrait rester à un niveau élevé similaire pour bah pour 2025 tout simplement et 2026 avec l'expansion continue en terme de de de capacité en particulier voilà au niveau de l'Irlande et au niveau des États-Unis au niveau de La charge de la dette sur Pernod Ricard la dette pas de surprise ils étaient à 2,7 % en 2023 donc le coût de la dette avec les taux d'intérêt les taux d'intérêt ont augmenté ils sont à 3,2 et ils anticipe du 3,5 pour 2025 donc voilà une augmentation du coup de la dette après bon la charge de la dette c'est combien on va le voir ensemble ça va être ça va pas être très très long on est sur du 351 millions au niveau de la charge de la dette donc c'est vrai qu'on a effectivement une belle augmentation après si je le mets en perspective du bénéfice net voilà qui est de 2 milliards c'est vra qu'on a un peu plus de 10 % donc faut pas qu'il continue de s'en Detter là voilà on est à peu près un niveau de dette voilà qui qui est tolérable mais c'est vrai qu' au-delà c'est quand même ça va commencer à à impacter vraiment bah la le le le bénéfice net tout simplement de de l'entreprise après il faut voir s s'en detent en fait faut voir pourquoi ils s'en dette est-ce qu'ils s'en dent encore une fois c'est toujours la la même question est-ce qu'il s'endête je sais pas voilà là on voit que exactement le coût de l'emprunt est à 3 il va être à 3,5 bon si si s'endête à 3,5 pour financer un projet qui va leur rapporter du 10 euh ben pourquoi pas moi ça me dérange pas moi ça me fait de de de la croissance ça me fait de la croissance de de de 6,5 % dans le futur donc là si on est bien mais après c'est vrai que si S dette juste pour payer des dividendes et cetera là c'est vrai que c'est pas bon et enfin pour la fameuse licence qui les empêche de vendre de l'alcool à New Delhi donc en Inde et bien ils ont fait appel puisque ils sont repris un nom donc ils ont de nouveau refaire enfin ils ont de nouveau duû refaire appel et c'est quelque chose voilà là ils ont refait appel je crois c'était hier ou ou ou aujourd'hui parce qu'ils disent tellement difficile d'être plus précis en terme de timing au niveau de de de l'appel donc voilà ça reste vraiment du du système judiciaire en Inde et c'est vrai que s'ils arrivent à débloquer ça ben ça sera t ça sera tout de suite encore une croissance qui sera qui sera plus importante alors j'ai pas encore Je vends mes actions Realty Income pour mettre sur Pernod Ricard ? pris ma décision je vais réfléchir mais si pernorica reste sur les 130 € et que Realty income monte sur les 65 dollars je vais faire un switch alors je vais pas faire 100 % de switch mais euh je vais vendre je pense que je vais vendre peut-être la moitié peut-être 30 % de mes actions realt incom pour mettre sur perno Ricard voilà donc ça reste à voir encore une fois euh je vais voir ça plus sur la plus sur la durée pour tout ce genre de choses moi je me presse pas euh voilà faut encore une fois j'ai les deux boîtes dans mon portefeuille c'est deux boîtes qui sont très bien donc de toute façon plus vous laisser le temps passer mais c'est vrai que voyezing c on a une croissance de 4 5 % entre guillemets au mieux il y a quand même la rentenue à la source bon après avec les impôts et cetera vous pouvez vous pouvez un peu jouer si vous êtes en France mais mais quoi qu'il en soit par contre pernicard voilà vous vous l'avez dans le PAA et en plus de ça bah il y a pas de voilà vous pourrez réinvestir les dividand et c'est clair que sur la durée ça fait ça fait énormément de de différence alors avoir avoir par exemple un un un 50 50 donc 50 % sur El income et 50 % sur perar c'est vrai que je pense que vous êtes vous avez quand même un portefeuille dividende avec deux actions qui est super bien diversifié donc voilà je me presse pas ici je vous ai mis le le le Prévision Pour 2025 ! slide sur Lewis Hamilton voilà vous pouvez faire pause alors quand je vous dis que je me presse pas c'est parce que perncart là il est en augmentation après la publication de ce trimestre c'est parce qu'en fait ils anticipent de la croissance pour 2025 comme vous pouvez le voir donc les les ventes nettes vont repartir en croissance avec du volume en continu et avec un recovery finalement voilà sur l'organique et voilà les marges opérationnelles donc làdessus c'est vraiment top mais mais le carteur qui va arriver d'accord là le prochain carteur ben en fait voilà il y a encore les ajustements dans l'inventaire aux États-Unis et aux États-Unis enfin en Chine excusez-moi ils anticipent toujours un carter très un carter très faible et donc bah donc ça va être encore un truc lisse donc c'est pour ça qu'on a le temps c'est pour ça que perc voilà prend pas non plus 10 % d'accord mais c'est vrai que euh ben c'est vrai que que par contre voilà un cas un trimestre finalement qu'est-ce que c'est dans la vie d'un investisseur long terme qu'est-ce que c'est si vous voulez détenir cette cette entreprise pour 15 ans c'est rien du tout d'accord et là on est vraiment sur des niveaux très bas on l'a vu ensemble on a eu une baisse au total de 45 % alors que le bénéfice net en fait il a juste staglé bon là slash il a baissé 13 % mais voilà c'est pas on na pas regardez on a pas eu un effondrement on n pas eu voyez un effondrement on n pas revenu sur sur on va dire l'avant covid avec un effondrement de 35 % là ça aurait été justifié la baisse de de 45 % d'accord là on a juste eu je pense je pense une une très très bonne opportunité pour pour acheter du perécard dans moi personnellement je suis acheteur dans toute cette zone là voilà dans toute cette zone là vraiment en dessous les en dessous des 140 franchement pour du très long terme pour avoir encore une fois un yield de 10 % dans 10 15 ans on voit 10 % là si vous achetez avec un y de 4 % bah c'est nickel ok donc maintenant on Nvidia Q2 2025 va passer sur Nvidia on va aller voir la croissance on va voir leur anticipation on va aller voir le free cashlow que l'on attend sur l'année 2025 et on va également aller comme je vous l'ai dit en début de vidéo comparer Nvidia avec le nouveau freikash flow qui va être à peu près sur du 60 milliard on va le voir ensemble ben avec finalement les Google les Amazon même les MTA MTA mine de rien bah on a une Valo de 1 trillion on a un freic àa qui est lui aussi en augmentation qui est lui aussi massif donc on va aller voir les rendements des différentes des différentes bah gfam alors ici je vous ai mis directement directement le les les différents quarteur alors comme vous pouvez voir c'est très simple alors je vais plutôt me mettre ici euh voilà je vais plutôt vous vous montrer ça comme ça donc voilà ce qu'on a eu euh voilà là on est vraiment premièrement c'est les Data Center comm vous pouvez voir enfin comme vous pouvez voir data center c'est du 26 milliards par rapport aux autres voà c'est du 2 milillard,9 du 400 million donc c'est vraiment Data Center qui prend l'écrasante majorité des revenus du freeachelow voilà de la de la force de frappe d'Nvidia alors d'ailleurs petite parenthèse sur nVidia pour tous ceux qui m'ont connu il y a moins de 6 mois j'avais fait une vidéo à l'époque qui parlait vraiment non pas des chiffres d' Nvidia mais de la technologie d'Nvidia voilà avec avec pourquoi Nvidia révolutionné le monde de de Lia cette vidéo est en non répertorié euh donc donc encore une fois vous avez vous y avez accès en rentrant votre mail vous avez juste à cliquer sur la description de de comment dire là sur la description de la vidéo YouTube et vous rentrez votre mail c'est totalement gratuit et je vous et je vous envoie ça donc alors là en fait je vous ai juste mis ça juste pour la la vue d'ensemble comme je l'ai dit en début de vidéo encore une fois le Q1 on a une croissance de 18 % par rapport au quarteur au quarter précédent le Q 2 on a eu du 15 % et le Q3 là on a une croissance anticipée de 8 % donc on voit vraiment que la croissance elle diminue de trimestres en de trimestre en trimestre parce que là en comment dire par rapport à l'année dernière à l'année précédente d'accord au même quarterur de l'année précédente on a quand même du plus 122 % mais si jamais on continue avec une croissance de 8 % comme ce qu'on anticipe pour le prochain quarur on aura non pas une croissance de 122 % par rapport bah au trimestre qu'on publie aujourd'hui mais de seulement 40 % et ben ça ça ça ça change tout ça change tout donc si je prends le fricacho du Q1 2024 donc d'avril 2024 d'accord qui est de 15 milliards et on va dire allez on va lui ajouter un taux de croissance he de 10 % donc donc j'arrondi à 16 d'accord 16 milliards et voilà je mets vraiment juste pessimiste pour voir à peu près voilà dans dans un an le fric à chaud de combien il sera sur l'année sur l'année en cours donc ben 16 x 4 d'accord ça nous donne 64 milliards donc ça nous donne un free cash flow de 64 milliards sur Nvidia alors ils ont également euh ils ont également initié enfin ils ont une autorisation pour un rachat d'action de 50 milliards de dollars donc effectivement il y a du cash c'est massif mais il y a une market cap de 3 trillion de 3000 milliards donc si je fais 50 64 alors déjà il y a 10 % également de stock base composation à peu près donc on est plutôt encore une fois sur du 50 milliards donc si je fais 50 milliards divisé par euh bah par 3000 milliards le prix du business on est sur 1,6 % de rentabilité c'est-à-dire que si Nvidia nous nous nous donne un free cachelow de la même taille que celui de Google même si sur Google là j'ai pas compté les stock B compensation mais plutôt on va dire que celui celui d'Apple Apple il y a 100 milliards de de de fric ào Nvidia on est là on est sur la moitié et pourtant Nvidia est plus cher qu'Apple alors après effectivement vous allez me dire ouais mais Léo on va avoir une croissance là de 10 % sur les Nividia vs Apple, Meta et Google 10 prochaines années et bien justement on va aller voir ça ensemble alors je vais mettre l'hypothèse que Nvidia va augmenter son freashelow de 10 % par an sur les 10 prochaines années alors là il y a deux teams il y a il y en a parmi vous qui vont me dire que non non Nvidia va augmenter son fake ào encore de 40 % par an sur les 10 prochaines années et il y en a d'autres qui vont me dire bah c'est peut-être mieux de mettre 10 % par an parce que effectivement il y a de enfin voilà Nvidia ne va pas pouvoir garder le monopole là qui qu'il a actuellement qu' Nvidia actuellement pendant les 10 prochaines années voilà les il y a pas mal de bah il y a quand même une une concurrence assez féroce qui de plus en plus benah vont se partager le la la part du gâteau euh sur cette nouvelle opportunité et donc voilà les rendements vont plus ou moins baisser vont plus ou moins s'équilibrer sur les 10 % donc quoi qu'il en soit on va mettre du 10 % juste pour voir ce que ça nous donne donc 10 % de croissance par an de ce freikachelot sur les 10 prochaines années ça nous donne un freeelot dans euh dans 10 ans de 165 euh de 165 milliards et si maintenant je prends le fric àchot d'Apple de 100 milliard d'accord et que je lui mets un un taux de croissance cette fois-ci de seulement 5 % d'accord ce qu'appelle à beaucoup moins croissance sur les 10 prochaines années ça nous donne un freeash low sur Apple de 162 bah on est exactement on est on était à 162 aussi 165 ok donc en fait on est à peu près pareil donc finalement Nvidia 5 % enfin Nvidia 10 % de croissance dans 10 ans avec le freica show actuel qui est presque de moitié moins de celui d'Apple et bien on est on sera sur le sur le même fric àelot dans le futur à la différence que Nvidia la market cap est de 3 milliard et Apple sa market cap est de euh et de combien et de 3,44 ah je je je savais pas je dis une connerie ça veut dire que ok Apple est légèrement plus cher que qu'envia bon de toute façon pour moi Apple c'est beaucoup trop cher mais si maintenant enfin si je prends plutôt du du Google par exemple parce que Google moi je suis quasiment sûr d'accord on peut jamais être sûr mais qu'on va réussir à faire 10 % de taux de croissance sur les 10 prochaines années je suis quasiment j'en suis quasiment sûr donc Google voyez il y a 2 milliards de de market cap et on a un free cash flow je vais même je vais vraiment je vais je vais vraiment jouer le jeu et je vais prendre en compte les stocks best composation chez Google ok vraiment là je je joue le jeu on a donc en prenant on a 37 % de de stock B compensation et donc je vais le mettre en en annuel en annuel donc je vais le corriger des freachelow des freachelot des des stock base compensation on a un freachelot de 47 milliards donc maintenant je vais faire 47 avec un taux de croissance de 10 % vraiment je pense qu'on va vraiment les faire sur les 10 prochaines années sur Google ça nous ferait un freeachelow de Google de 121 milliards avec donc une market cap comme on l'a vu de 2 trillions bah ça fait tout simplement 121 divisé par 2 ça fait 60 alors je vais rajouter un zéro ça fait effectivement 6 % x 100 donc ça fait 6 % de rendement sur votre coût d'acquisition si vous achetez Google au prix actuel à 162 dollars et qu'on a une croissance de 10 % par an en fait le truc c'est que sur Nvidia je suis pas sûr d'avoir les 10 % ça se trouve on aura deux fois plus et dans ce cas-là ça sera beaucoup plus rentable d'acheter Nvidia maintenant mais voilà sur Google en fait c'est beaucoup plus bon père de famille parce qu'on est quasiment sûr d'avoir les 10 % encore une fois je mets vraiment des pincettes parce qu'on est jamais sûr de de les avoir on a un problème de monopole sur Google et cetera alors même chose maintenant pour aller voir du côté de méta on voit que MTA il y a un peu moins de stock best composation et le y des plus élevés rappelez-vous le y de net ok vraiment net en prenant en compte la dilution des émissions d'options à tous les employés plutôt les ingénieurs il faudrait dire chez Google on était donc à une rentabilité nette de 1,9 % sur cette année-l avec le prix actuel de Google si on fait la même chose chez ma on a du 2 le 64 % de rentabilité net donc MTA est moins cher que Google d'accord vraiment si je parle en net net et donc si je mets un taux de croissance pareil sur MTA bon on sera voilà on sera encore une fois plus important si je mets euh je vais mettre ajuster voyz un fric à chaud de de 30 si je mets rapidement hop pareil une croissance de 10 % ça fait un freic à Cho de 77 là je parle encore une fois en freic àot net d'accord donc un fric àot de 77 divisé par le prix du business mé il est de 1 trillion combien 1 trillion 3 donc si je fais 77 divis par 1300 ça fait 6 % donc en fait on est quasiment on est comme on a la même Renta que sur Google après ce qu'il faut noter c'est que bon c'est exceptionnel un méta mais c'est vrai qu'on est on est en fait on n pas diversifié il y a 99 % des revenus de méta qui sont faits avec de la publicité alors que si je me mets sur Google on est beaucoup plus on est beaucoup plus diversifié alà on voit qu'il y a le moteur de recherge qui représente la moitié des des revenus après le reste c'est divisé en 1 2 3 4 5 en 5 en C en C segments d'ailleurs c'est Conclusion intéressant parce que le marché là on est à - 4 % hier on était à - 8 % malgré donc cette anticipation de croissance depuis de plus de 8 % sur le carter prochain al en fait c'est parce que je pense que là le marché ça y est se rend compte que que le la la valorisation actuelle reflète déjà reflète déjà la croissance qu'on va certainement avoir dans le futur donc finalement Nvidia est certainement sur sa fair value actuellement c'estàd que Nvidia est certainement correctement pr c'est pas surévalué c'est pas sousévalué encore une fois après voilà si jamais effectivement là si le carteur prochain on repart sur une croissance encore une fois de plus 20 % parce que je rappelle que l'année dernière chaque carteur qui enfin que l'on publié d'accord on avait à chaque fois du plus 20 à plus 30 % de de comment dire enfin on battait le consensus à + 20 à + 30 % là on a battu le consensus de seulement 4 % d'accord donc on a vraiment voilà on a vraiment clairement beaucoup moins de surprise donc voilà personnellement c'est pas une entreprise que qui m'intéresse au prè actuel même si je trouve que voilà contenu la croissance future comme j'ai déjà dit c'est pas c'est certainement pas si cher que ça finalement mais je reste Técart je félicite tous ceux qui l'ont acheté bah 10 fois moins cher en 2000 en 2022 franchement bravo et encore une fois pour tous ceux qui veulent y voir beaucoup plus clair sur sur Nvidia vous avez simplement à cliquer sur le lien en description voyez vous rentrez votre mail ici et je vous enverrai ça ce soir je vous enverrai le le lien de cette vidéo ce soir d'une analyse voilà du du conférence col et vraiment de la technologie NVIDIA donc euh voilà je vous laisse là-dessus merci et bonne soirée