Pernod Ricard Rémy Cointreau Kering : du potentiel ... pour les plus patients

bonjour j'espère que vous allez bien alors dans cette vidéo je vais vous parler de trois actions que je possède au sein du portefeuille euh pernorar reméy cointro et kering qui sont actuellement sur des points bas au niveau des cours boursiers ce sont des entreprises de qualité on va essayer de voir si euh si c'est le bon moment pour rentrer sur ces action alors avant de rentrer dans le détail un avertissement je ne suis pas conseiller financier et cette vidéo n'a pas pour but de vous proposer un placement financier ou un quelconque conseil d'achat mais uniquement un but pédagogique et de partage vous restez responsable de vos investissements on va démarrer avec la société pernoricard alors d'habitude je vais sur euh donc de Giros pour voir les fondamentaux euh alors pour ceux qui ont pas de Giros en fait il y a un site qui est plutôt bien fait je trouve c'est donc yo finance vous allez tout simplement sur Yahoo finance vous tapez le nom de la société vous avez pas mal d'informations alors ce qui est euh remarquable c'est d'aller dans deux onglet le premier onglet qu'on va voir sur l'onglet statistique vous allez retrouver beaucoup d'informations comme par exemple la capitalisation boursière la valeur d'entreprise ce qui vous permet de savoir par exemple ici que la valeur d'entreprise pardon la capitalisation boursière est inférieure à la valeur d'entreprise donc c'est souvent un phénomène quand même relativement rare sur des sociétés de qualité donc c'est déjà un premier point qui peut indiquer euh bah que potentiellement euh la société est sous-évalué moi à titre personnel je vais regarder également euh donc l'un de mes indicateurs clés c'est la rentabilité on voit par exemple que pour pernoricard on a une rentabilité qui est de 17 pardon une marge bénéficiaire de 17,5 %. donc c'est une société qui est très rentable et très bien gérée puisque en efficacité de gestion l'autre indicateur c'est le ROE que je regarde le rendement des capitaux propres qui est ici à plus de 10 %. donc après vous allez retrouver pas mal d'informations un peu plus détaillées comme les comptes de résultats vous allez retrouver les bilans les flux de trésorerie par exemple ici on a un free cash flow pardon un effet de levier de free cash flow de 470 millions d'euros et puis si vous souhaitez avoir un peu plus d'information euh détaillé vous vous allez tout simplement ici dans élément financier TTM en fait c'est sur les 12 mois glissé glissants donc vous avez tout tout le tout le détail du compte de résutat vous pouvez comparer par exemple ici sur les trois dernières années l'évolution du compte de résultat on voit par exemple le chi d'affaire est en très belle progression très certainement en légère baisse sur l'année ici 2024 et puis vous avez tout le découpage en fait depuis le chi d'affaire jusqu'au au bénéfice net donc on voit le chif d'affaire risque d'être en recul le bénéfice net par action également sachant que la société étant bien géré potentiellement le bpa dilué par action et semble-t-il pourrait se maintenir à ce niveau-là le alors on peut avoir une vision annuelle ou trimestriel et puis on peut regarder également les flux de trésorerie pour voir comment se euh s'obtient en fait le flux de trésorerie disponible donc on voit qu'il a été en augmentation notamment avec un pic l' 2022 et puis un léger reflux relativement important sans doute divisé par 2 par rapport à l'année 2022 en 2024 ce qui peut expliquer logiquement la baisse du cours de l'entreprise donc ça c'est pour pernoricard donc pour moi pernoricard reste et une société de qualité on peut regarder maintenant la deuxème entreprise c'est réy cointro alors si on regarde reméy coint reméy coint TR sous le même angle donc si on va regarder sur les euh sur la capitalisation boursière qui est de 3,69 milliards pour une valeur d'entreprise de 4,34 milliards pareil sur une société qui est très rentable une marge bénéficiaire de 15 % et une efficacité de gestion qui est également au-dessus de 10 % en ce qui concerne les rendement des capitaux propres donc vous avez ici le détail de l'bida vous avez euh le flux de trésorerie d'exploitation ici qui est négatif - 33 millions d'euros et puis on peut aller regarder les éléments financiers dans le détail donc on peut voir ici le bénéfice net euh qui est euh on va dire également en baisse par rapport à 2023 donc alors les données sont quand même mises à jour depuis le mois de mars 2024 donc elle date quand même un petit peu si on regarde le flux de trésorerie donc on voit ici que on a un flux trésorerie disponible de 94 euh donc millions euh si on ge ici c'est le découpage en fait depuis le des bénéfices net avec euh l'obtention aussi du flux de trésorerie la troisième donc on peut dire que remémy cointro est également une société de qualité si on regarde les fondamentaux et donc la dernière c'est King alors si one donc King en ce qui concerne les statistiques donc une capitalisation boursière de 31 milliards pour une valeur d'entreprise de 46 milliards voyez typiquement on pourrait regarder juste pour comparer on pourrait comparer que LVMH al LVMH si on regarde au niveau des statistiques on va voir ici une une capitalisation boursière de 339 milliards pour une valeur d'entreprise qui est supérieure à la capitalisation boursière et si on revient ici sur King on a une capalisation boursière qui est très en dessous de la valeur d'entreprise alors King donc pareil si on ge la marge bénéficière elle est de 11 % et on a un rendement des capitaux propres qui est proche de 14 % en ce qui concerne les flux trésorerie on a également un flux trésorerie qui est positif donc si on va regarder dans le détail les éléments financiers donc on va retrouver ici le bénéfice net donc par rapport aux différentes années mais qui est quand même en nettement en progression depuis 2020 par exemple proche de 2021 donc même si King est dans une situation un peu compliquée actuellement on voit quand même que sur le plan fondamental ça reste une très bonne entreprise alors maintenant on va regarder du point de vue euh graphique on va démarrer par le graphique long terme avec les droites de régression donc on peut voir que pernoricard a un cours de 124 80 pour une valeur théorique de 228 alors pour rappel la valeur théorique en fait c'est une moyenne statistique sur les 30 dernières années euh qui va donner le cours moyen de l'action donc c'est ce que vous voyez en rouge ça correspond à une droite et en bleu vous avez les oscillations du cours par rapport à cette moyenne statistique le coefficient de corrélaction euh vous donne en fait alors moi je le traduis comme ça comme la volatilité du cours par rapport à cette moyenne statistique c'està direire que plus on se rapproche de 1 et plus les cours s'assimilent en fait à cette droite de régression donc 0,94 c'est excellent ça veut dire que statistiquement les cours sont très proches en fait de sa valeur théorique ce qui est pas du tout le cas actuellement donc c'est une anomalie qui devrait être sans doute corrigée dans les trimestres ou les années à venir donc si on est patient si on est un investisseur de long terme et qu'on fait confiance à la gestion et l'efficacité de gestion de la société Ricard elle devrait se redresser dans les prochains trimestres la croissance du modèle vous permet ici de connaître la pente c'est-à-dire en moyenne l'action elle croit de à peu près 9 % par an hors dividende donc on voit que c'est une action de qualité puisqu'elle se traduit aussi par une croissance régulière qui aur ement forte la deuxième action donc c'est Remy cointro donc on voit que Remy cointro est un petit peu dans la même logique que pernoricard bon ce qui ce qui est compréhensible puisqu'ils sont à peu près sur les mêmes marchés donc reméy cointro une croissance du modèle un peu plus faible que pernoricard un coici en corrélation un peu plus faible donc des fluctuations beaucoup plus fortes et actuellement également sur un niveau relativement bas donc on l'a vu c'est une société également de qualité un peu plus petite en terme de capitalisation que pernoricard euh un peu plus également monoproduit euh plutôt concentré sur le cognac de très haut de très haut de gamme le court actuel est de 72 € pour une valeur théorique de 1448 donc là aussi euh sur les trimestres et les années à venir on peut avoir un potentiel de redressement qui peut être relativement fort si on regarde maintenant euh King donc King sur le long terme on voit euh qu'on a une croissance du modèle qui est de 7,5 % hors dividende on a un coefficient de corréation de 0,76 donc qui est encore inférieur à reméy cointro et bien sûr inférieur à pernoricard donc là on a de fortes une très forte volatilité donc euh très forte volatilité l'intérêt en fait c'est que euh si l'action est volatile en terme de swing trading ça peut être intéressant de prendre du caring euh si on veut viser des rebonds à assez fort puisque la volatilité va permettre de réaliser des plus-values euh notamment sur des durées euh sur des intervalles de temps beaucoup plus courts euh là on peut voir qu'on est par contre à -1 écart type historiquement elle est allé au-delà des -2 écart type donc on peut s'attendre si la correction se continue on pourrait tout à fait aller à Mo- 2 écart type hein ce serait de l'ordre de 170 € euh le cours de l'action donc on est actuellement à 200 60 € il peut y avoir encore une marge on va dire de baisse relativement importante sur le cours de l'action kiring donc moi à titre personnel en tant qu'investisseur euh je seraiis quand même assez prudent avant de renforcer euh ma ligne sur kiring alors maintenant si on regarde du point de vue purement graphique est-ce que ça vaut le coup de rentrer sur ces actions on va démarrer sur pernoricard alors per noricard du point de vue graphique c'est pas très joli hein j'ai ici euh un couloir euh descendant dans lequel évolue le le cours de pernoricard depuis le le mois d'avril 2023 donc on voit ici qu'on est actuellement dans un support assez important j'ai une droite oblique donc ce qu'il faudrait c'est essayer de sortir par le haut de cette droite oblique pour aller rechercher un point que j'ai signalé ici en noir autour des 150 € alors à quoi ça correspond ce point en fait on va mieux le voir si on passe en droite voilà ça correspond au dernier sommet récent euh du cours de l'action hein donc l'idée c'est qu'on va essayer de rechercher sur pernoricard un potentiel retournement alors si je le dessine ici ce serait par exemple avoir un cours qui ferait ça au niveau de pernorcar et qui arriverait ici avec une clôture légèrement au-dessus qui déclencherait ici euh potentiellement un retour un retournement alors pourquoi retournement parce que ça veut dire que si l'action baisse à nouveau à ce niveau-là je juste décaler un petit peu ici donc on a un sommet donc dans la théorie d'eau on a des haut voilà des haut de plus en plus bas et des bas de plus en plus bas et puis là si on arrive à clôturer au-dessus de ce dernier sommet ça veut dire que potentiellement on aura un retournement alors tant que l'action ici euh le plus bas ne va pas plus bas que le dernier plus bas et bien potentiellement on pourra avoir un redressement euh des cours qui pourrai faire ça par exemple donc voilà pourquoi euh euh cette valeur ici 150 € peut être un trigger euh pour dire il y a peut-être un changement de tendance sur IARD donc il y aurait deux triggers le premier trigger c'est la sortie euh de cette oblique par le haut donc ça pourrait être ici un point d'entrée entré notamment si on sort par le haut de cette résistance et le deuxième point d'entrée il serait ici autour des 150 donc d'abord les 134 € puis ensuite les 150 alors pour Remy coint TR on a un petit peu la même configuration ici on est dans un canal descendant d'ailleurs qu'on pourrait tracer on va aller chercher ici la tendance de régression on va partir d'un point relativement haut et puis aller chercher ici le dernier point donc on voit bien notre canal parce que j'aime bien regarder c'est ici le coefficient donc on est à 0,97 donc on est bien on est très bien à l'intérieur du du canal on a touché plusieurs fois le haut ici ici et ici et plusieurs fois le bas à ce niveau-là ce niveau-là également à ce niveau-là pour l'instant il y a pas grand-chose à dire he donc on pourrait également faire une globalement une droite de tendance euh qui serait dans le sens du ici du canal voilà par exemple à ce niveau-là voilà qui irait même chercher un petit peu plus bas à ce niveau-là alors moi j'ai préféré ici en dessiner une un petit peu plus courte on voit qu'on l'a sorti par contre sur la plus grande on est toujours en dessous donc on pourra attendre dans un premier temps une sortie par le haut de cette oblique de tendance et puis alors j'ai dessiné également des ranges on a un premier range ici dans lequel l'action a évolué j'ai tout simplement fait un copier-collé du Range à ce niveau-là alors il est sans doute un petit peu plus court voilà donc tant qu'on reste dans le Range peut-être qu'il y avait une quelque chose à faire en en terme de de de renfort sur emicointro sur le bas du du Range ici l'action semble se ressaisir donc un premier signal ce serait la sortie ici de l'oblique en tout cas moi c'est ce que je regarde pour un retour sur le haut du Range autour des 4 6 alors j'ai également dessiné ici mon PRU de 95 alors pourquoi pourquoi j'ai renforcé ici pour avoir un pour faire descendre mon PRU à 95 et bien si on retourne sur le cockpit 95 on est quand même entre -1 et - 2 Sigma donc pour moi c'est un point qui me paraît assez important en terme de PRU puisque la croissance du modèle est positive je pense que c'est relativement safe pour mon investissement de retourner sur cette valeur de 95 €. alors on va terminer avec King donc King qui est également graphiquement dans la même configuration on voit on est dans ce canal descendant alors j'ai j'ai fait un double trait mais on pourrait tout à fait dessiner ce canal de tendance de droite de régression voilà ici donc on va retrouver le canal à ce niveau-là 0,96 donc j'ai dessiné ici le haut et le bas du canal alors ce qui est intéressant également on va passer non pas en bougie mais en droite on voit ici que le dernier haut il est il est à ce niveau-là donc tant qu'on regagne pas ce ce niveau-là euh on n pas inversé la tendance donc pareil je pourrais dessiner ce qui pourrait se passer par exemple sur on pour avoir quelque chose comme ça ça donc on aura un premier point ici qui est la sorti au-dessus des 300 € donc également la résistance et puis la résistance obique HS je vais revenir dessus à ce niveau-là et puis ensuite revenir ici sur le déclenchement alors pareil on pourra avoir un une sortie par le haut un pullback voilà et puis après repartir en fait verss vers le haut donc ce qui pourrait inverser la tendance donc ça c'est c'est un scénario possible alors il peut arriver à ce niveau-là il peut arriver beaucoup plus tard donc comme on l'a vu sur dans le cockpit on n'est pas encore au moins 2 Sigma donc on a encore la marge de de baisse malheureusement pour l'action kiring donc il va falloir être relativement patient sur l'ensemble de ces actions voilà c'est la fin de la vidéo je vous remercie merci d'avoir regardé n'hésitez pas à mettre des commentaires si vous le souhaitez et puis je vous dis à bientôt pour une prochaine vidéo